同时，乌新市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。

美国核心CPI通胀从年初的5.6%降至3.9%，总统其中核心商品通胀已经降至0.2%，接下来美联储重心是从商品去通胀转向服务去通胀。日本迎来失去的30年的拐点，俄用走出长期通缩的阴影。

若连续两年持续大幅度加薪，护照工资-价格良性循环加快，日本有望在2024年退出负利率政策。2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，诱乌试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。但在持续高利率环境下，公民主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，公民可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。

未来美国将持续联合盟友，乌新以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。2024年1月30日国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》，总统预计欧元区2024年经济增长0.9%，总统较此前预测下调0.3个百分点，这是由于2023年经济表现不如预期所产生的延续影响。

随着美欧降息周期的临近，俄用全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

加息周期下，护照2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。2023年美国超额储蓄显然对冲了货币紧缩带来的负作用，诱乌支撑居民消费保持韧性。

另一方面，公民高房贷利率制约美国买房需求恢复。疫情后服务业快速恢复导致劳动力需求激增，乌新弱化了加息的影响。

总统（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。日本房产价格开启上涨态势，俄用人口重新出现回归都市中心的趋势——近两年东京圈中心地区楼盘价格翻倍较为普遍。